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          1. 投“基”取巧今報網:看好主題、主動型或指數型選擇、買賣時機

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              原標題:投“基”取巧:看好主題、主動型或指數型選擇、買賣時機

              第一季度GDP同比下降6.8%,被網友稱之為“活久見”。此前,包括餘額寶在內的貨幣基金的收益率持續走低,目香蕉在線視頻localhost前已跌破2%,有分析稱,低利率時代已經來臨。

              對普通投資者來說,還能投什麼?新手投資者入場之前需要掌握哪些“基礎功”?近日,新京報邀請瞭國泰基金量化投資事業部總監梁杏、財經大V望京博格做瞭一場線上直播。

              新京報:目前哪些主題的基金是比較值得關註的?

              梁杏:我偏好科技類的主題,看好三條大的主線。第一條是5G通信網絡的建設,我們知道新基建非常受重視,我們預測10年以後5G基站的數量能達到500萬個,根據工亞洲歐美日本信部披露的數據,目前基站數量不到20萬個,年底目標是50萬個。我認為在比較長時間會對國內的相關板塊形成巨大的拉動。具體拉動的細分板塊包括上遊的半導體、中遊的通信和下遊的計算機。其中,通信是網絡建設的核心。

              從產業鏈發展邏輯來看,初期階段最受拉動的應該是上遊,同時半導體的東鳳還包括國產替代。這也可以解釋為什麼半導體指數、計算機指數以及通信指數從2019年、2020年,然後今年以來的表現來看,都是半導體最強。半導體行業基數非常低,導致瞭它很容易暴漲暴跌。通信行業目前估值也是低於過去10年平均水平。換句話說,跌起來沒有那麼大的傷害。計算機是下遊應用,基本上都是一個雲的概念,收到疫情影響較小。

              如果是高風險、高波動偏好的,可以考慮一下半導體,建議大傢可以把半導體行業當成一個整體來看待,還沒到分化的程度。 較低風險偏好的,可以考慮通信、計算機相對均衡。

              第二條線是新能源汽車,受到瞭油價和美股大跌的雙重暴擊,最近也在經歷較大的調整。但我認為兩者的影響都是短期的,特斯拉已經開始上漲。同時國傢對於新能源汽車是真愛,根據工信部發佈的《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035)年》(征求意見稿),裡面提到到瞭2025年新能源汽車新車銷量占比達到25%左右,目前銷量僅占5%左右,也就是未來5年會漲5倍。

              第三條主線是醫藥,未來醫藥行業會有類似於新基建一樣的需求。生物醫藥、醫療未來都還是大贏傢比較有機會的。

              望京博格:

              需求的消費才是真正的消費,我也是看好科技的,科技行業也能代表消費需求,比如說新能源汽車媽媽的朋友15能夠滿足我自動駕駛的需求,半導體能承載5G信號,使我的遊戲體驗更好。所以我看好新能源車、芯片、生物醫藥等領域。

              目前大傢會認為半導體的估值高瞭,或者新能源車的估值高瞭,但是有一個問題:低估值的不一定漲,高估值的不一定跌。比如標普500的成分股,在1900年都是鐵路股票,到瞭1940年前後都是鋼鐵公司,目前又都是科技公司,世界一直是變化的。

              新京報:投資者選好瞭行業後,是選主動型主題基金還是行業指數?

              梁杏:

              主動型基金的規模要適中,不要太大。如果是選擇主動型主題基金,不要去跟著買爆款,要把基金經理3-5年的業績跟同行比較,去判斷獲取阿爾法的能力。要註意拿同行業指數的收益去比較,比如很多醫藥行業采取主動策略的主題基金的收益率要比其他行業高很多。

              指數基金規模再大也不怕,因為就是按照指數配的。在被動基金包括ETF和場外的指數基金、聯接基金等,我建議還是ETF。首先效率更高,ETF的倉位是可以接近100%,場外的指數基金最高95%。ETF申購的時候是做市商或者套利者直接帶著股票來的,但如果是聯接基金,申購基金經理最快是T+2,才能用到錢再去做股票的買入操作,效率會受到幹擾。場外指數基金我推薦中等偏上的規模,不容易受到申贖或者是流動性的拖累。

              望京博格:

              我現在隻研究行業瞭,買一些指數化的、工具化產品。怎麼選指數基金呢?市場上有很多指數基金,唯一的不同就是它跟蹤的指數不一樣。大傢去看查一下相關指數的編制方法,也要去看一下每個指數的成分股。如果都一樣,哪個費率低就買誰。

              如果你是短期投資者,做行業輪動要頻繁買賣的話,ETF是最好的。選擇流動性大的ETF,賣的時候方便。

              新京報:如何選擇買入、賣出的時機?

              梁杏:

              我會遇到很多投資者跟我說,他賠瞭。他其實並沒有賠錢,但是他會把從高點下來的這部分認為是賠的,我認為需要對這種心態進行調整,不要去跟最高點比神馬影院dy8888午夜通,一定要跟入場的時候去比。這是很重要的心態上的問題。

              操作上,我看好的時候就會進去。賣的時候我覺得會有三種方式,要用錢的時候肯定就要賣瞭,或者在內心設一個止盈點,然後你也會賣出。設止盈點的目的是什麼? 就是在你的投資理念不足夠成熟的時候幫你下決心。等到下一個低點再美國累計確診超萬例來的時候,你再考慮進去。止盈點的設置可以有一些參照,比如成熟的投資者平均每年的收益率如果能到10%以上就很不錯,但是大牛市來的時候,收益率肯定是會幾何級的上漲。所以投資者要做一個判斷,身處在什麼樣的市場?即使在牛市,我不太建議直接往50%-60%這麼去設。你可以先設到30%。止盈點的設置是比較難的,我建議大傢可以對宏觀進行一些研究。

              第三種方式就是成熟的投資者會對行業的走勢有個判斷,根據研究進行操作。比如大傢都知道5G非常好,但是什麼時候下車呢?我就會建議大傢去參考一下當年4G是怎麼起來的,又是怎麼歸於平淡的。雖然不能完全平移,但是瞭解多一點,總歸還是有好處的。

              望京博格:

              我一般對於看好的行業會先買一半。有什麼好處?投資者虧錢的主要原因是買貴瞭。為什麼買貴瞭?比如說3000點的時候買瞭1萬塊錢基金,漲到4000點的時候1萬塊錢變2萬瞭,一般投資者肯定很後悔當時沒多投,所以到瞭4000點時就真投瞭10萬,漲到5000點就all in。這就導致市場越漲買的越多,成本逐漸提高。市場一跌,投資者不光把利潤跌沒瞭,也把這個本金也虧沒瞭。 而買一半的話,市場跌瞭,你還有錢去補倉,漲的話,起碼你有一半倉位的資金,你心態就很很好。

              大傢設止盈我覺得就是張國偉退役一個偽命題,你無論設10%、20%止盈,隻是給你一個心理暗示,沒有實際作用。換句話說,如果過5年之後,我們的基金年化15%,但並不是每年漲15%,可能前4年是虧錢的,最後一年暴漲。那你設一個止盈,你在第一年就會賣出瞭。

              在從行業看,以醫藥為例,這個止盈是動態的,你會看到醫藥行業它一直在漲,但是醫藥行業的上市公司的它盈利增速沒變,那說明它說明還有上漲的空間。要是你設置的止盈點是35%,你就賣出瞭,這不科學。如果行業開始轉頭瞭你再賣出。

              比如說像我是長期投資,給自己養老金,那我就會在賣出之前問自己賣出瞭之後我要買什麼?首先貨幣基金收益率越來越低瞭,現在也找不到比醫藥還要好的資產,可能我現會一直拿著。

              新京報記者 張姝欣 編輯 陳莉 校對 劉軍